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今天是2014年的1月1號
趁著今天行情休市放了一天假
我也花了一點時間回頭去回顧我這一整年在部落格上發表的文章
並且重新對照檢視驗證自己這一整年中從年初到年尾的看法
我覺得這很有趣
有點像是片刻坐時光機回到過去的感覺
這一年裡的大大小小分析當中
有正確的
當然也有錯誤需要修正的
但是很慶幸的是
在大方向的部分都跟自己所分析的並沒有偏差太多
自己也在這一年當中不斷的修正裡慢慢的找到自己的投資之道
也更搞清楚整個市場的節奏和運作過程

去年裡
如果你問我對於我自己哪一篇文章的分析寫的最好
我會說
是在2012年的12/18號所寫的「眼球經濟下的產業機會」一文
http://ebigmoney.pixnet.net/blog/post/76800462
這篇文章花了我很長的時間思考和寫作時間
我敢相信對於很多人來說也許不過就是眾多我寫過的文章中匆匆的一瞥
也許很多人根本也不記得有這麼一篇文章了
但是這篇文章的意義對我來說
是讓我自己學會開始轉型何謂以真正的「中長線『投資者』」的角度和眼光來看待一個趨勢的發展
這邊說的趨勢不是指股價循環的趨勢或是基本面上的財務數字變化
而是你怎麼從整個社會中多數人的行為改變裡去嗅到趨勢和產業結構的改變

我在這篇舊文章中點到YOUTUBE的轉折發展就是將公司賣給GOOGLE
而GOOGLE將搜尋帶入YOUTUBE之後
則讓YOUTUBE產生了更多的可能性和發展
大家回顧這一年來智慧手機發展的軌跡之後會發現
整個眼球產業的大爆發
平版和4核心高階智慧手機的普及化以及3G網路的普及之後
已經在YOUTUBE的影音網站上得到大幅度的成長
而且FACEBOOK等影音的嵌入
與DROPBOX的雲端網路空間逐漸開始取代隨身的USB
也是加速整個硬碟產業成長的動能

這一年中我認為最漂亮的分析就是這一篇文章
我回顧這一整年來的文章唯有這一篇還是讓我自己不斷的讚嘆當初自己是怎麼去發現到這些細微的變化並記錄下來的
我想部落格幫了我自己一個很大的忙
因為我為了保持最少兩三天一定要有一篇文章的習慣
都會強迫自己一定要有想法或是對產業分析的觀察
也正因如此
在分享的過程中等於是強迫了我自己紀錄下來當時候腦袋裡的想法
所以部落格看起來好像是寫給大家看的
但是如果真正嚴格的說起來
其實這個部落格等於是我自己的投資日誌一樣
要知道
寫一篇文章很簡單
但是要一些寫超過10個年頭,就真的很不容易了
人家說10年磨一劍
我寫文章已經快11年多
換算成時間的話已經快要10萬小時了
這段時間以來,不敢說自己是大師或專家
至少最起碼時間走過去沒有留白還留下了更多的智慧

文章中提到的硬碟公司WDC和SEAGATE這兩家公司
在2013年的財報雖然沒有出現大幅度的成長
但是在AMAZON、YOUTUBE、FACEBOOK、GOOGLE、DROPBOX.....等大型公司不斷的擴充雲端儲存的空間等願景
2013年一整年
兩家公司的股票距離我在2012/12/18所點出的股價位置
也已經超出了許多

雖然以操作股票的角度來講
一年的漲幅100%真的是很少
不過重點不在於他的漲幅
而是我第一次跳脫冰冷的財務數據和股價操作的眼光
真正用所謂的「趨勢」,也就是產業的變化和成長的角度
來分析自己所看到的趨勢還有後來印證自己想法的股價變化
這對我來說才是最重要的
因為這樣的分析法才能夠讓思考跳脫到另一個層次
要想靠股票長線投資賺個數倍到數十倍的
光靠財務分析的基本面和技術分析操作的技術面是沒有辦法達到的
財務分析和技術面分析最大的問題就在於沒有「VIEW」這件事
基本面的數據可以告訴你公司的歷史成長軌跡和可能的發展
技術面的操作可以讓你知道市場出現了哪些買賣雙方的力道
但是真正的問題是
一個公司能夠高爆炸性的成長並且具有長期投資價值
讓我們投入的資產能夠跟著翻上幾倍幾十倍的
都不是以上這兩項
而是一個人類活動需求帶出來的「VIEW」
特別是股票市場
能夠有VIEW的公司
才會有高速成長的機會
因為「創新」本身就會帶來新的刺激、成長和大量財富
沒有創新,就沒有新的產業推升的動能
自然就不會出現「VIEW」
一家公司有了VIEW
再加上良好的管理、強勢商品(服務)、以及鋪天蓋地的有效市場行銷
才能帶來源源不絕的成長力道
我從分析WDC和SEAGATE成長的原始源頭動能之後才漸漸學習到中長線的投資中
要的不是洞察財務報表的功力或是高超的技術分析操作能力
而是學會怎麼去觀察到「VIEW」所帶來的趨勢和成長動能

從市場和整體的產業因人類活動所產生的需求
很容易觀察
因為我們也是這活動中的一部份
真正很容易令人搞懂的產業其實都不難
只是我們很少真的留心去注意這些微小的訊息並且拼湊起來
過去這五年來
我分析產業吸收到最大養分的兩家公司
一家是陸資港股的「騰訊」,一家是美股的「PriceLine」

騰訊

PriceLine

這兩家公司讓我看到什麼是真正中長線數年持有一家公司
並且看到VIEW之後所帶來非常可觀的財富成長
我很慶幸在我很年輕的時候我就看到這樣的機會
自己也夠早開始做了很多努力和分析去瞭解了這些過程是怎麼來的
未來只要把相同的模式繼續複製下去就可以了
跟隨上巴菲特的價值投資不難
但是難在如何有耐心等到你看到的VIEW和財富跟隨而來
這些都是必須要靠時間慢慢累積的

還有另一種情形
就是產業的時間差
這兩年來台股最剽悍的個股就屬紡織股的1476儒鴻
但是很多人都只看到近兩年來儒鴻的基本面業績和技術面如何
並沒有去觀察到讓儒鴻上來的源頭
帶領儒鴻進行大幅成長最重要的源頭其中之一來自於在美掛牌的加拿大瑜珈服飾公司LULULEMO
而LULU在2009~2011年這三年出現了非常巨幅的成長
在LULU出現大幅度的成長之後
身為LULU初始在台的唯一供應商
股本也只有小小19億的儒鴻
接受到這麼大量的單子之後
只要等到基本面業績公布的發酵時間一到
股價自然就會受到趨勢和基本面的影響而開始往上

這就是產業的時間差所導出的中長趨勢
兩家公司更重要的源頭也來自這幾年來全球大量女性開始風行熱瑜珈和輕運動所造成的產業趨勢

於是中長線
對於投資者來講
超越基本面的
是趨勢
所謂的趨勢不是指財務數據的變動
也不是股價的變動
而是一段來自於大眾社會活動變動造成的產業趨勢改變
這些大眾社會活動造成的行為模式改變就會有很多新的創新出現
而新的創新本身就會醞釀大量的機會和財富成長的機會
特別是造成大量需求的產業
只要VIEW和市場夠大
接下來只要靜待時間和產業變動慢慢發酵之後
公司的成長自然就會出現
緊接著反應公司基本面的財報和股價的技術面就會隨後跟著上來
這時候整個趨勢就開始形成
一旦產業趨勢形成
就像開動的火車一樣
沒有到達終點站時是不會輕易的停下來的

觀察趨勢變動當然不像短線觀察股價技術面這麼容易
這過程當中需要時間來累積
除了多方面的觀察、收集所需的訊息之外
最重要的是還要有足夠的耐心
並且對於過去成長過的公司歷史和軌跡去進行通盤的研究和瞭解
這絕對不會是短時間就能速成的
所幸投資市場的成功是可以靠著學習和努力來訓練達成的
只要持續的累積自身的操作技巧之後
廣泛的吸收通識的知識
現在很多財經雜誌、電視節目都有很多的專題和項目可以參考
包括網路資訊的發達
這也是大家可以輕易就擷取到所需資訊的來源
我相信「天下無難事,只怕有心人」
障礙的存在
自古以來就是為了要阻擋那些不夠渴望想成功的人所設置的
只要有心想成功
並堅持信念
自然最後終會到達自己想要的境界去

寫在2014年新年的第一天第一篇文章
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Evacarry

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留言列表 (21)

發表留言
  • 悄悄話
  • n80459
  • 搶到頭香!看E大文章在觀念上成長很多,祝E大2014年繼續成長,發大財!
  • arhk0521
  • 就是看了那篇文章後,才開始向E大學習看雜誌的。

    一開始看的時候,真的超沒感覺,雜誌說甚麼就是甚麼,看完後說有甚麼想法,也是來自雜誌上的,維持了一個多月本想放棄,但是E大都還在持續寫文章了,我只是用看的,沒有動腦,怎麼可以放棄XDDD。爾後乾脆把一些自覺重要的點用excel按時間記錄下來,個人頓悟得比較慢,大約持續了半年左右,對很多資訊都有一些了解後,總算有一些自己的看法,有時會認同文章,有時會不認同,現在在學從不認同的文章中,找到對方看到了甚麼資訊。

    不知道這是不是慢工出細活,E大教我最重要的一點是,認真的人會有回報,再麻煩E大在2014年指導我們了!~
  • ㄚ豪
  • 怎麼從整個社會中多數人的行為改變裡去嗅到趨勢和產業結構的改變,這真的很不簡單,感謝 e大這盞明燈,照耀著光明,讓大家在投資之路走的順暢,感恩.
  • Jeff Chang
  • 我同意E大說的! 長期投資才是金融市場中賺大錢的正道

    不過我覺得這個方法最困難的部分在於 這些思考很多都會牽涉到 質性思考(我之前在學校的時候 一直以為量化才是王道...後來發現空有量化思考 沒有牽涉到質性思考 往往容易陷入死胡同裡)

    質性思考最大的難度大概在於 他不像量化分析一樣容易驗證 反而需要大量的資訊反覆驗證 從許多的角度進行思考(這個時候大量的常識就很重要了)

    我觀察到現在,發現很多散戶 在做產業分析的時候 往往以偏概全 反而凸顯了一般人根本無法用產業分析賺錢的盲點了

    某個程度來說,賺大錢的人會少 不是沒有原因的....
  • Evan
  • 看對一個產業趨勢真的不簡單
    還要能等到市場認同度在某檔股票開始發酵價格利潤跑出來 然後抱住
    還要能砸大資金
    否則很難賺到所謂的產業趨勢財

    反向思考萬一看錯產業趨勢
    丟進的錢又是不少
    又或是產業趨勢對了
    但市場沒認同度 等同沒價差利潤
    價格浮浮沉沉
    也要能忍受這樣的折磨

    所以能搞懂產業趨勢又能安穩坐在轎上
    又很放心一定不會看錯
    真的好困難

    現在預測未來一定會起來的產業
    有誰有很大的把握?
  • 版主回覆:

    如果你有這樣的觀念
    那就是沒沒讀懂巴菲特的投資核心
    這種產業趨勢法狠重要的一點就是企業配股的殖利率
    很多人都把重點放錯在股價上
    要知道如果能夠在股價受到破壞
    等到景氣回溫回到原有的獲利水準
    會有超高的殖利率表現
    只要低檔買到未來景氣回溫殖利率變成12%以上的
    最慢大約7年時間,整個投入的資金就可以接近「零成本」
    這才有辦法讓你靠拿股息撐過慢慢的長夜等待

    evacarry 於 2014/01/06 12:19 回覆

  • 阿和
  • 謝謝e大的提醒
    去年雖然有獲利,不過還是操作週期太短,繳了不少手續費跟稅

    我覺得這是散戶的缺點,
    因為很難知道一些看起來有遠見的分析,以後會不會變成真實
    看不到太遠的未來,就只好且戰且走
    不過有了e大這篇開頭,會讓人開始思考這樣投資方式的可能性
    可能要一段時間才能改變原來的習慣吧...
  • 版主回覆:

    如果喜歡炒短線
    那就找量最大最活潑的個股去吧
    不一定每個人都需要去學長線投資
    但是會有這麼深的體悟
    是因為發現
    就算你是波段獲利王
    10幾年的獲利曲線
    未必比得上長抱一檔個股所帶來的巨大財富
    我們可以取得一個平衡的位置
    因為未來這都是一定會走上的路
    只是覺悟的時間早晚而已

    evacarry 於 2014/01/06 12:23 回覆

  • 邵拉拉
  • 謝謝e大老師的精要文章,這篇文讓我要更深一層去認識何謂投資???謝謝老師給我一個研究的方向。
  • 版主回覆:

    大家都是在這互相教學相長的!

    evacarry 於 2014/01/06 12:24 回覆

  • q771109
  • 謝謝e大 ,請問一下E大 這兩天 是不是滿標準的出貨k阿??
  • 版主回覆:

    只有1/3是出貨日而已

    evacarry 於 2014/01/06 12:24 回覆

  • Bowen Cheng
  • 謝謝您的分享,原來還可藉由美股來推出台股的受益股.新年快樂
  • 阿良 楊
  • 多謝E大廣度深度兼具的文章
  • Way Rich
  • 好棒! 希望我也能儘快修練完成, 脫離僅依賴財報與技術面的框架的既有財,
    進階到窺視新世界架構VIEW的階段.

    醍醐灌頂~ 感謝E大好文分享.

    # 不知道九樓的朋友是不是做空? 出貨? 進貨都來不及了. 要進入嘎空階段囉~

  • ching-chieh lin
  • 感謝E大的分享~

    在新的一年就能看到E大含金量很高的一篇
    是大家的福氣
    長短線投資或投機都需要努力與耐心 才能趨吉避凶
    多看看E大文章 看看新聞 看看市場走勢 做點心得筆記 審視自己
    都能讓自己進步
    客服困難 就是成功的養份~
  • o4love
  • 感謝E大的好文,學習趨勢的看法
  • wubethan
  • 這個已經是超越了平常人的目光 從置高點往下看了
    真正能賺到大錢的投資就該像是這樣
    賺的是趨勢
  • wubethan
  • 讓我想起了E大前陣子的TESLA產業分析
    說是這個產業還沒真正爆發起來
    台股能夠真正受惠的是去年那些還沒漲起來的
    看來看去, 我仍不知是哪一個?
    功課做得不夠深哪!
  • 版主回覆:

    每天都會有不同的產業有不同的發展進度
    建議多方面的涉獵閱讀
    就可以掌握到比較快的動向

    evacarry 於 2014/01/06 12:25 回覆

  • 哈哈哈
  • 趨勢是當前所有可能的延伸,需要時間的推演來證明,E大的眼光實在遠,希望未來還有機會能多拜讀E大的相關文章,好好向E大學習邏輯推理~~
  • 悄悄話
  • csfang3988
  • E大
    請問LULU是客戶 一般有何管道得知?
    TKS
  • 版主回覆:

    從公司的年報
    或是財經網站的個股消息
    工商類的報紙新聞或雜誌也都會有提到
    請愛用「GOOGLE」大神

    evacarry 於 2014/01/06 12:49 回覆

  • xup6nj4k6
  • 感覺美股漲的速度比台股慢很多(同樣的漲幅台股漲得好像比較快) 是股本的關係嗎
  • 版主回覆:

    那是錯覺而已
    後面就會讓你有感覺美股在波動比台股還劇烈了

    evacarry 於 2014/10/17 12:37 回覆

  • peggy1969
  • 掌握趨勢很重要,
    E大的文章.值得一看再看

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