這篇文章本來應該是昨天要寫完的
但是昨天有事耽擱
所以今天急著將這篇文章寫完

這篇文章我想來談一談轉機股和成長股在股價的爆發上的差異處
我們都知道
股價要能大爆發
只有兩種極端反應
一種是公司業績由虧轉盈出現轉機,公司派+主力籌碼鎖住讓股價大噴
一種是公司基本面大好業績高度成長,法人開始買進鎖住籌碼一路向上推升
這兩種股價模式有什麼不一樣
有,而且大不相同
兩者相同之處都是籌碼被鎖定之後股價向上噴出
不一樣之處在於股價的噴發模式

先說第一種,也就是轉機股
要形成轉機
一定要有兩個條件同時成立
第一、股價因為業績衰退或虧損經過空頭大蹂躪跌的夠深
第二、公司的爛是因為大環境短時間造成業績衝擊形成的衰退,而不是產業已經供過於求的整體衰敗
當以上兩點成立時
玩轉機股就有特殊的技巧
那就是要找「資優生突然變壞學生」的
我這邊舉一個例子來說明
我舉3035的智原

我們都知道智原是IC設計公司
公司以往的表現都不錯
過去4年的EPS我們看到都在2元以上


我們進一步發現到
當3035智原EPS在2塊附近時,股價大多都在60元附近徘徊
他的本益比多半在30倍左右
所以我們就可以從EPS來推算他大概股價應該要有的位置
而去年2011年3035智原目前前三季的EPS只有0.15元
加上第四季的業績的話
我們大概可以預測2011年的EPS大約是在0.5~0.6塊附近
因此當去年2011年底智原跌到20幾元的時候
本益比大約是40多倍到50倍
這就是因為短時間2011年景氣衝擊造成業績衰退讓股價形成暴跌
當我們知道智原的下跌原因時
只要能夠確認大環境開始止穩
這種公司就會回到原本該有的水準
而今年智原在三星的訂單加持下就會有很高的機會回到原本該有的股價水位
這種股價就符合我剛說轉機的兩個最重要的條件
我們在賺的
就是他從衰退的狀態回到原本該有的狀態
這中間就會有價差跑出來

怎麼做,很簡單
如果我們以智原2元的EPS應該是30倍來說
低檔20多元時的本益比升高到40~50倍
所以本益比等於膨脹1.3~1.6倍
而如果今年2011年的全年的EPS是0.5元附近的話
那EPS從0.5元回到2元的時候,是成長四倍
EPS成長四倍,通常股價也會跟著成長4倍
但是這是在本益比不變的情形之下
一般股價在上漲的過程當中
除非是新產業的業績成長股
不然本益比會隨著股價上漲的過程中逐漸下降
所以這樣一來我們就從EPS變動的軌跡和本益比的變動軌跡可以得到一些數字
EPS從0.5回到2元,成長4倍
本益比從40~50倍調降為30倍
最後我們可以從上面的數據得到這檔轉機股應該有的股價上漲倍數
4/1.3=3.07
4/1.6=2.5
兩個股價上漲的倍數一個是3.1倍,一個是2.5倍
我通常會取倍數較小的那一個
所以取樣的倍數為2.5倍

2011年智原最低價為21.5元
把21.5元乘上2.5倍時
我們就可以得到當智原回到2元的水準時
股價最基本應該要回到53.75元的位置
而我們從線圖可以看到


智原從2011年底的21.5漲到最近的高點52.7元
離我們所估算的53.75元非常接近
這樣個股初步符合機基本面轉機的水準就到達了
而價差則跑出了1倍
這就是標準的轉機股玩法
然後詳細的進出可以在搭配技術面做輔助
挑到好買點的效率就會變的更高
這是第一種,轉機股的買法
跟坊間那種挑最爛賭轉機的方式不一樣
是屬於高級的轉機股玩法

第二種,是業績成長股
這種股票有一個特色
就是通常爆發前的底部是因為大盤不好走大空頭打出來的底部
但是由於業績很好
所以股價修正的幅度遠比大盤小很多
並且當大盤在最後下跌的時候
這種股票通常會進行最後的狹幅壓縮
而且底部會越墊越高
甚至當大盤開始反彈時
業績股的股票就會來到波段或是歷史的新高位置
而通常突破點
都是法人因為的需求推升股價突破出去的
這邊我舉一個例子
是3324的雙鴻

我們可以看到雙鴻過去4年前三年都是大幅度虧損的


但是99年度的時候他的全年EPS已經有出現大轉機變成1.05元了
而我們來進一步看一下雙鴻在去年100年度前三季業績
我們發現了雙鴻在去年第三季業績公布的時候
突然大幅度的拉升到了1.22元
使得這檔個股前三季加起來EPS已經超過了2元的水準
這就是標準的盈餘出現爆發成長加速點的業績成長股
最容易股價噴出、創新高的就是這種股票
這種高速成長的股票股票也是我個人最愛的類型

那有的人會問
為什麼第三季雙鴻公布業績的時候股價沒漲
股價到了2012年1月底才開始噴出
我想這個問題大家不用問我,自行看看大盤就知道了
大盤去年一路從7月暴跌到12月
很多個股沒暴跌已經要偷笑了
看看雙鴻2011年7月~12月相對大盤的回檔幅度


還有雙鴻去年在8月初曾經突破過一次
但是因為主力發現大盤已經走空了
所以索性乾脆就一路重新拉回逢低承接籌碼
我們可以看到11月之後雙鴻的成交量幾乎縮到地量
這種就是籌碼被吸乾鎖定的類型
等大盤的中級反彈出現之後再開始一鼓作氣的把股價作上去
換做我是主力
我也一定用這種龜息大法把籌碼一次吸乾淨
等到大勢轉好,就能一次把股價做完大波段
這一種就是業績成長股的股價爆發模式

今天這篇文章介紹兩種不同的股價爆發模式
相信大家對轉機股和業績股的作法應該會有一定程度的瞭解
並且依照股性和類別的不同挑選合宜的操作模式
以上就是今天要介紹給大家的文章
希望大家會喜歡


一點心得與經驗與大家分享之


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