交易者的E甸園

很多人不知道為什麼會有「類股輪動」這個詞
這要從股市早期的歷史來談
以前在民國70年代
台股還在四大天王的時代
幾個喊水會結凍的股市金主和做手在聯合炒作的情形之下
基本上只要點到什麼股票，什麼股票就漲
跟2005~2007年那一波的大陸股市非常像
因為那是一個股票市場規模小
上市股票數還不多
市場的資金遠大於股票供給的環境

這幾年一直觀察自己的部落格
發現閱文的年齡層逐漸下降
加上這幾年很多報章或媒體雜誌造神
什麼期權幾萬變千萬
或是權證幾萬可以變千萬
看著這些踏著多數人屍體竟過市場殘酷淘汰之後才僅存剩下最後成為贏家的人
很容易讓很多新手投資者誤以為投資市場是個人人都可以簡單淘金
做做一夜致富夢想的地方
可惜
事實往往都和想像的有很大的不一樣

這兩週身體欠安
暈眩的情況終於好的差不多了
看到部落格裡大家滿滿的祝福與留言實在是非常感謝留言的各位
小弟先在這裡感謝大家對我的關心
也因為這兩週的休息才瞭解到身體健康比賺取財富更重要
希望大家也要多多保重自己的身體，注意健康
我也因為這兩週的身體不適放慢了生活的腳步
也多給自己放了一小段時間的假期
騰出許多時間可以不用一直盯著行情看
趁機把之前買的一大堆一直想看但是藉口很忙沒時間看的書消化一些

本篇文章如欲轉載、分享，請註明出處與作者
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這幾天剛好在留言裡看到有人在問
「為何外資還會在疑似高檔時大買超？」
我相信應該有很多人對這個問題會有很大的疑惑
雖然我以前有講過了
今天再複習一下舊的知識給一些新朋友們知道

要知道
為什麼外資明知道也許可能是高檔的位置卻還敢大買超
難道外資不怕套牢嗎？

這兩週大家可以看到我的發文數篇少
因為這兩週我跑去當學生
每天早上我都去跟我一個朋友盤中一起看盤
並請教關於期貨和個股的一些操作法
然後晚上在花時間作功課和複盤
所以就比較沒時間寫文章

他應該是目前我身邊做期貨當沖的朋友當中最強的
如果不是親眼所見
很難相信市場的確是有所謂的「神人級的高手」存在

今天重看舊影片
順道的就想起了當初這一段影片對我最大的啟發
在閱讀文章之前
請大家先看一段影片之後再往下看文章

這是德州撲克世界大賽2007年冠亞軍之戰的Final Table片段
也是我個人收藏那麼多德州撲克大賽的影片中最喜歡的一段
因為就是這則影片讓我從德州撲克大賽參透了期貨交易的過程中很重要的一個關鍵心態
相信這段影片應該也會讓有一些人有些想法
影片建議可以直接從3：30秒處直接開始

去年開始將閱讀的方向從財經的方面開始放大到廣泛閱讀
也希望自己在波段的週期時間、節奏與操作模組定下來之後
開始促使自己的投資慢慢的能夠轉往長期投資的方向走去
雖然我已經對時間週期和產業循環的時間很熟了
也針對巴菲特的價值投資操作進行過研究
知道巴菲特長期投資真正賺到的其實不是產業的大趨勢變化
而是關鍵的「現金再投入並擴大規模」
也就是說
當具有價值的公司因為景氣不好暫時性的受到衝擊偏離應有的價值
並且出現破壞性的價格出現時

最近在看前麻省理工21點算牌團隊成員之一
馬愷文所寫的「莊家優勢」這一本書
這一本書對我來說有蠻多心得的
不管是在賭博、交易、甚至商場企業經營都有一定的啟發
在第三章的P.75頁中有一段內容我想要跟大家分享

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選擇性偏誤

另一個類型似的危險偏見是「選擇性偏誤(Selection bias)」
第二次世界大戰就有典型的選擇性偏誤案例
美國空軍人員評估在戰火中受損的返航飛機

這幾天都在看前兩週買的新書
書名是「用賭場思維交易就對了」，寰宇出版
http://www.books.com.tw/products/0010599107

其實我現在已經很少買財經相關的書了
特別是一些技術分析或是什麼XX投資術
因為當你自己交易的次數夠多、時間夠久時
你會發現最大的敵人根本就不是市場
而是你自己
很多人以為投資股市會輸錢是技術性的問題

這個標題必須要先講的前頭的
不是「期貨無法致富？」
而是「大多數」的人為何「無法靠期貨致富」
因為也有非常少數的人是靠期貨賺取非常大量的財富
但是那在整體市場當中佔的比例太小了

有沒有人去想過這個問題「為什麼期貨無法致富？」
可能很多人沒想過
因為看到有些人靠期貨賺取不少財富
以為自己也能成功
靠期貨交易能致富的，都是萬中選一

行情如我預期大漲之後開始進行悶盤
今天來聊一些幾個我認為重要的觀念性問題

我操作股票短線和波段的方式
都是以買「強勢股」並且是能「創新高」的強勢股為主
開啟我進行這種操作模式的觀念的啟蒙者
是笑傲股市的作者「威廉。歐尼爾」
一開始我覺得他買股票買創新高的這種模式我覺得他真的是瘋了
因為去追高
除了風險高之外
遇到假性突破的機會非常的高

沒預料到這篇文章竟然要寫PART2
原本我認為上篇文章講的東西已經夠簡單夠核心了
照理說應該要有很多人該看的懂
但是私下的留言卻蠻讓我吃驚的
很多的問題竟然是我認為最簡單的問題
像是：
1、如何看個股比大盤強？
2、提前打底或落底的股票要怎麼看？
3、提前打底或落底的股票是看型態或技術分析指標嗎？
這些問題我認為是很基本的問題

這幾天收到蠻多私訊來問怎麼選股
因為很多人疑問大盤週KD是本週才金叉的
但是這些早大盤還沒金叉之前就脫離整理區開始飆升的股票等到現在大盤週KD金叉之後
股價已經漲了一大段了之後要怎麼去介入

基本上面對這個問題
其實沒大家想像中那麼難
第一點要給大家建立觀念的是
為什麼「要等大盤週KD金叉」
我想這一點不難理解
大盤如果週KD金叉了

上一篇文章中提到中性交易
也許很多人覺得不錯
也有很多人覺得疑惑
覺得不錯的人會覺得這種組合是一種防禦性的組合
提供了多元化的選擇
覺得疑惑的人會認為
光是找出可以做多賺錢的股票就很難了
更何況要再花精神找出可以做空的股票
這不是等於一次做兩件很難的事情嗎？

其實一點也不會難

在金融市場中大家都知道要獲利的途徑
不外乎就是
做多，價格低買高賣
做空，價格高空低補
但是那是針對趨勢十分明顯時所採用比較一致性的作法
雖然看對趨勢時獲利會很不錯
但是每個趨勢中其實都會有大大小小不同的循環
多頭走勢中會有回檔
空頭走勢中會有反彈
這些次一級的走勢其實往往有時也會造成獲利有一定程度的折返

昨天跟一好友聊天聊到
這幾年主力的操作手法翻新
加上電子交易的普及和速度提升
主力越來越常製造假突破和假跌破和一些騙線
特別是針對像我這樣用突破式交易的人
很容易出現假訊號被拐進去
我說現在作股票一定要會用信用交易
也就是大家唯恐避之不及「融資」和「融券」交易

一說到融資、融券
一般人的反應馬上就會出現「斷頭」、「軋空」、「風險很高」、「破產」、「跳樓」等字眼的連結心理反應

這是老文了
但是如今再看
還是很有感覺
市場和人性經過幾10年依舊沒變
所以今天再拉出來跟大家分享

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Stanley Kroll的期貨交易策略經典名句

「資金管理」這個名詞
無論在書本上，或是從有交易經驗者的身上
幾乎都一定會提及在交易中最重要的就是這一項
但是問題是
很多人對資金管理的概念很模糊
甚至說很多人把資金管理和風險管理混為一談
資金管理和風險管理事實上不完全是相同的

資金管理嚴格上來說分成兩塊
一塊是「資金分配」

今天是1/11星期三
距離總統大選剩下三天
星期六晚間開完票
就可以知道2012年之後接下來四年是誰擔任下一屆的台灣總統
選舉完後又是幾家歡樂幾家愁的情境

每次總統大選總是牽動很多人的神經
無論是執政黨或是在野黨
或是這些激情的選民
連帶的也容易影響立委的選情

好一陣子沒談交易者的偏差行為
關於失敗的交易者會有幾項重要的交易偏差
但是我從我自己上場交易和看了這麼多交易者的例子
我自己在心理學上和NLP的學習過程中
我覺得最要命會摧毀投資人的是「損失趨避」和「處分效應」這兩個致命的交易者偏差行為

先說「損失趨避（Loss Aversion）」
損失趨避是一種心理學上的反應
是一種人類情緒上容易出現的缺陷
簡單說