很多人以為通貨膨脹=物價上漲
大部分的人以為是物價上揚造成通貨膨脹
其實不然
是因為貨幣供給大量增加了
稀釋了貨幣的購買力
(如同發放股利讓股本變大,就會稀釋每股的單位獲利)
而生產沒有同步增加
自然物價上漲
這就好比假設一個賣場裡有3台螢幕要賣
定價1萬時(物價水準)
原本只有3人能買的起
結果某一天老闆大發工資(增加貨幣供給)
結果買的起這台螢幕的人增加
但是賣場沒有增加足夠的商品數量出售
商品在賣方市場出現惜售
而有人願意以較高價格購得
自然而然螢幕價格就上升(物價上漲)
就會開始因為物價上漲而開始造成通貨膨脹

通貨膨脹起因貨幣供給增加
同時單位貨幣的購買力下降造成物價上升
而低品質的貨幣購買水準加上高物價
就形成通貨膨脹

至於通膨會怎樣
很簡單
物價上漲時
如果政府干預價格
就會造成物資短缺
就會限制生產進而擠壓到生產毛利
加上價格升高會讓原本有需求的人棄買
結果造成生產這個缺貨的廠商只在前半段漲價缺貨時享受到獲利
但是卻在後期毛利降低時造成衰退
(因為同樣後期購入的原料會生產成本會增加)
越多企業這樣
就會形成經濟衰退
生產者會不願意生產低利產品
而形成惡性循環

要遏止通膨也很簡單
升息就好
緊縮貨幣供給
民國70幾年高通膨跟台幣狂升的年代
就是靠著年利率14%的水準
把資金全吸回去銀行
雖然造成當時的股、房市崩盤
但是當貨幣開始短缺時
就能有效的降低物價
因為單位的貨幣購買力增加
一旦物價下降
高息存款+低物價
就能有效刺激經濟
讓有存錢的人或有錢的人有花錢的慾望
就會再讓經濟上來

就這樣形成有效循環
所以經濟有其循環也就是這個原因

而大家可以看2007年的時候就是美國開始大量的釋放貨幣出來
造成原物料大漲
結果大家在期初享受到上漲的好處和感動
但是當物價開始上漲時
汽油、食物、租金、房價
後面就造成消費緊縮
結果當股市崩掉時
就又開始更一連串釋放更多貨幣的救市行動
利率也一路往下掉
造成大量的游資在外炒作
形成通膨的壓力

各位可以看看下表

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美国国债发行日程表(2010年4月7日-6月29日)

北京时间 2010年04月07日 06:53 資料來源: 汇通网

标售日发行种类宣布日结算日
2010/4/710年期国债2010/4/12010/4/15
2010/4/830年期国债2010/4/12010/4/15
2010/4/1213周和26周期国库券2010/4/82010/4/15
2010/4/13四周期国库券2010/4/122010/4/15
2010/4/1913周和26周期国库券2010/4/152010/4/22
2010/4/20四周期国库券2010/4/192010/4/22
2010/4/2613周和26周期国库券2010/4/222010/4/29
2010/4/26五年期TIPS国债2010/4/222010/4/30
2010/4/27四周期国库券2010/4/262010/4/29
2010/4/27两年期国债2010/4/222010/4/30
2010/4/28五年期国债2010/4/222010/4/30
2010/4/29七年期国债2010/4/222010/4/30
2010/5/313周和26周期国库券2010/4/292010/5/6
2010/5/452周期国库券2010/4/292010/5/6
2010/5/4四周期国库券2010/5/32010/5/6
2010/5/1013周和26周期国库券2010/5/62010/5/13
2010/5/11三年期国债2010/5/52010/5/17
2010/5/11四周期国库券2010/5/102010/5/13
2010/5/1210年期国债2010/5/52010/5/17
2010/5/1330年期国债2010/5/52010/5/17
2010/5/1713周和26周期国库券2010/5/132010/5/20
2010/5/18四周期国库券2010/5/172010/5/20
2010/5/2413周和26周期国库券2010/5/202010/5/27
2010/5/25四周期国库券2010/5/242010/5/27
2010/5/25两年期国债2010/5/202010/6/1
2010/5/26五年期国债2010/5/202010/6/1
2010/5/27七年期国债2010/5/202010/6/1
2010/6/113周和26周期国库券2010/5/272010/6/3
2010/6/252周期国库券2010/5/272010/6/3
2010/6/2四周期国库券2010/6/12010/6/3
2010/6/713周和26周期国库券2010/6/32010/6/10
2010/6/8四周期国库券2010/6/72010/6/10
2010/6/8三年期国债2010/6/32010/6/15
2010/6/910年期国债2010/6/32010/6/15
2010/6/1030年期国债2010/6/32010/6/15
2010/6/1413周和26周期国库券2010/6/102010/6/17
2010/6/15四周期国库券2010/6/142010/6/17
2010/6/2113周和26周期国库券2010/6/172010/6/24
2010/6/22四周期国库券2010/6/212010/6/24
2010/6/22两年期国债2010/6/172010/6/30
2010/6/23五年期国债2010/6/172010/6/30
2010/6/24七年期国债2010/6/172010/6/30
2010/6/2813周和26周期国库券2010/6/242010/7/1
2010/6/2952周期国库券2010/6/242010/7/1

由這個表大家可以知道
今年2Q美國還要再借多少的錢
再印多少的鈔票
基本上我認為美國升息的時間點很有機會在3Q

通膨的最重要原因
來自於低劣的貨幣政策和財政政策
而美國兩項都有精確的達到
低劣的貨幣政策(大量發行國債,印製美元,並讓有計畫性美元貶值)
低劣的財政政策(在債高台逐之下還強行通過健保法案,增加更大的債務)

所以我認為今年下半年有機會進入通膨
同時會重創經濟
這也是我不樂觀今年下半年的原因
因為物價上漲大家賺錢的甜蜜期在2007年已經享受過了
同時2009年因為低利由資金來拱
才讓去年有短暫景氣復甦的情況
但是一旦資金要開始收縮
大家想想
現在市場上市借貸來的投機資金多
還是因為生產賺到錢的投資資金多
一旦大量熱錢投機的資金撤退
就會造成極大的傷害

「冬季山頂上累積夠多的融雪,也會在春夏季時造成洪災」


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