本文部分內容轉載、引用自聯合新聞網之「經濟日報」
轉載、引用網址為:http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/6203755.shtml

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葛洛斯出清美債 現金為王

【經濟日報╱編譯莊雅婷/綜合外電】

2011.03.11 02:36 am

在美國政府債務預期將再創新高之際,太平洋投資管理公司(Pimco)共同創辦人兼投資長葛洛斯(Bill Gross)上月底已出清所有美國政府債券的相關部位,並大幅提高現金持有比重。

葛洛斯管理Pimco旗下規模2,370億美元的總回報基金(Total Return Fund),Pimco內部人士透露,他今年1月把該基金的美國公債比重大幅減碼至12%後,2月底已進一步出清所有部位。


此舉再度凸顯葛洛斯看空美國公債的態度,他最近曾多次對美國政府的財政赤字表示擔憂,並宣稱美國公債30年的多頭行情已經走到盡頭。


葛洛斯3月初在Pimco網站發表投資展望月報時指出,聯邦準備理事會(Fed)的第二輪量化寬鬆政策正接近尾聲,公債殖利率可能太低,不足以支撐市場對美國公債的需求。他表示,如果公債殖利率升抵有吸引力的水準,Pimco可能會買進公債。


報告說,從歷史水準和名目國內生產毛額(GDP)成長5%的預估值來看,目前美國公債的殖利率低了近150個基點。聯準會預計6月完成6,000億美元債券收購計畫。


葛洛斯早在2月的展望報告中呼籲投資人減碼美國與英國公債,轉而加碼新興國家債券等較收益較高的債券。他表示:「從風險與報酬觀點來看,投資組合或許需要以更具吸引力的產品汰換老式的英國公債與美債。」


上個月葛洛斯提高新興市場債券的持有比重,由1月的9%增至10%,創下去年10月來最高。此外,他也減碼抵押擔保證券(MBS),從42%降至34%。現金部位從5%提高至23%,為2008年5月至今最高。美銀美林公司的數據顯示,美國公債去年報酬率為5.9%,今年來虧損0.6%。過去六個月期間,美國十年期公債的殖利率逐月上揚,寫下2006年6月以來最長的漲勢,主要受經濟復甦和商品價格攀升影響。


雖然Pimco看空美債,但該公司的債券基金同業勁敵貝萊德(BlackRock)最近卻反其道而行,加碼買進美債。貝萊德投資長雷德說:「我們不認為公債殖利率會急遽上揚,因為美國不太可能出現和其他已開發國家一樣的通膨水準。」


【2011/03/11 經濟日報】@ http://udn.com/

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本篇上週重要的新聞因為日本震災的文章寫完之後就忘了補
今天趕緊補上

本篇新聞我覺得十分重要
大家都知道葛洛斯是美國的債券天王
如果巴菲特是全世界的股神
那麼葛洛斯就是全世界的債神
葛洛斯旗下的債券基金大約是2400億美金的規模
相當於接近7兆台幣
各位要知道
7兆的部位不是今天賣明天就能買進的
也不是今天要買明天就賣的掉的
這些大部位進出都需要長時間的佈局
因此葛洛斯大動作的出清美債
我們可以知道這些大咖的動作已經在透露美國今年底可能會有的動作

基本上
債券和和利率是相反的走勢
利率越高,債券價格就越低
利率越低,債券價格就越高
各位可以知道美國從2007年開始一路降息
降到2008年開始已經開始逼近零利率
而一路調降利率也間接的說明經濟衰退或經濟不穩定
此時一路往下的過程中債券的價格就會提前股市開始往上走多頭
而股市則開始走空頭
這也是為什麼人家常說債券和股市是翹翹板
當債券多,股市就空
當債券空,股市就多
而直到開始市場開始準備升息之後
這些在債券市場PARKING的資金就會開始撤出
往其他新興國家或是更具有投資吸引力的地方去

由於葛洛斯掌管的債券基金是世界數一數二規模大的債券基金
同時葛洛斯也是相當厲害也有名的經理人
因次他此次出清所有美債
也正在暗示美債已經不具有投資的吸引力了
而股神巴菲特也在日前新聞訪問中認為美國已經即將進入景氣復甦
大家要知道
美國FED升不升息的最重要兩個關鍵是「製造業生產指數」和「失業率」
而巴神看好明年美國失業率會在7%以下
陶冬也認為歐洲在4月就會開始升息
然後2011年年底前加至2%,2012年底前再升至3%,英國則是5月開始升息。
因為歐洲的物價在中東動亂時已經開始飆漲了

綜合以上所有資訊
美國極有可能在今年的第四季會宣布升息
而重點是
確認要升息的時候
股市會早升息前6個左右時間反應
因為這些低利已久大量借貸的游資將準備抽回資金償還貸款回流銀行體系
雖然大家知道開始升息就是代表景氣回春
但是股市從降息到升息的這個轉折點
會讓股市先坐一次雲霄飛車俯衝之後,才開始上升
而這一段過程各位千萬要避開

如果美國可以確認今年4Q升息的話
那麼明年加上總統大選等利多
股市上萬點
就是勢在必得了

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