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目前日期文章:20090102 (2)

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本文內容引用轉錄自:宋鴻兵的博客 http://www.caogen.com/blog/Infor_detail.aspx?ID=21&articleId=12116

二、金融海嘯第二波預測

  這場金融危機的本質是美元的危機。危機的發作是持續的,長期的積累,所謂病來如山倒,這是積累了37年的問題。現在爆發,政府給他一幅藥,第二天他就好了,這是不現實的。所以他的治療不是短期可以解決的。危機的根源是債務內爆。

  從性質來看,這是美國GDP的增長,做蛋糕的從57年開始,每年只能增加3%,切蛋糕的刀子,這個市場成長太快了,遠遠超過美元實際的GDP和實際經濟活動所需要的貨幣量。這個東西導致了積累37年的問題現在發作。這是一個根本寫的問題。美元不合理的制度導致了整個全世界,全球的經濟資源錯位,這是導致危機的根本。跟它形成相對應的是中國,美國是負債過多,消費過剩,中國是產能過度,為了滿足美國龐大的需求,而使自己的產能不斷的擴大。所有的一切都是為了全世界人來提供服務,生產產品。這時候全世界如果陷入衰退,龐大的產能問題將會造成中國未來幾年非常痛苦的調整過程。不光是就業問題,經濟下滑的問題,還會涉及到一系列的問題。一個層次是你的經濟結構和美國一樣,他調整你也要調整,他調整多少年,你調整的時間比他還要長。

  金融投資,中國以前生產出來很多東西變成了儲蓄,變成了流動性,改革30年存下來的錢基本上都變成了美國國債,機構債,變成了以美元計價的很多金融資產。這些金融資產將隨著美元持續不斷增發,必然會受到嚴重的損失。你以前好不容易賺的錢,現在又賠了。這是方面的問題損失。

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本文內容引用轉錄自:宋鴻兵的博客 http://www.caogen.com/blog/Infor_detail.aspx?ID=21&articleId=12117

3月24日,我對第二次出現股票地震做了一個時間的預測,時間點就是9月份和10月份。這幾篇博客都被點擊了上百萬次。07年5月份我寫了一篇文章,對兩房債券再度預警。這是寫給中投公司和中國外匯管理局的,通過我的一些朋友,遞到這兩個機構裏面。我說兩房債券要出問題,應該要秘密的大量減持。就此那次開會,風控師告訴我,下跌10%是底線,當時已經房地產市場已經下跌超過了10%,時間超過了6個月。這樣的話,兩房的運作就相當危險了。

  我把這個東西遞給管理層的時候,他說不太可能吧。外管局說當時他們確實收到了這個報告,當時怎麼想怎麼覺得不可能。即便是出現危機,美國政府也會管的。這個時候兩房告訴我,外管局持有兩房的外匯儲備是 2400億美元。在這個文章中我刪減了很多比較敏感的資訊,已經減持到1300億左右,不要增加。因為外部人員是不知道內部的情況,你知道它的底線在哪兒,已經很危險了。

  這是9月15日鳳凰衛視的大講堂,9月份我參加了很多的高端研討會。當時在釣魚臺國賓館有10個人參加了一個研討會,有2個是從英國來的,都是信貸資產管理方面的權威人士。我們國家是兩個首長身邊的人,加上國內的兩三個經濟學家討論經濟危機。有人上來就說是一個小規模的危機,他市說07年年底這個危機就會結束了。我們的兩三個經濟學家也是認同這個觀點。當時我提出一個觀點,可能大家把東西想簡單了。我覺得這是一個思想方法問題。在這個過程中存在三個思想方法不同之處。

  第一個不同,他們是從生活邏輯講的。你們講的660多萬貸款,如果房子被銀行收走,這個人的資產被銀行收走,家也沒了,東西也被拍賣了。這種情況下還能指望他還其他的貸款嗎?他一定都不還了。但是這些東西已經變成了其他的金融產品。他一旦不還,就不再是次貸的區域性問題,就會影響到其他的領域。

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