交易者的E甸園

如果要說一年當中做股票的時間那個時段最難做
那應該就是除權息開始的6、7、8這三個月份
特別是做期貨或選擇權的人
因為6、7、8月最大的問題在於很多重量型的權值個股會進行除權息
所以在指數上會蒸發很多點數
這兩個月的期貨就已經電倒一堆人了
光是正逆價差收斂來收斂去
一堆作短線的朋友做錯的，會有很大的虧損發生
而真正的獲利幾乎都被法人套利套走了

同時大家有沒有發現到
從4月期結算到現在已經過了三個交易月
結算價在8800～9000這200點中遊移
簡單說
法人已經吸了大量買方3個月的血
而這個月目前指數還在8600多
上個月結算8839，也在200點結算價差內
這個月8200以下的PUT和8800以上的CALL
依舊讓法人的莊家賣方部位收權利金收到腦滿腸肥
所以通常除非發現有行情
不然我都會在6、7、8這三個月減少期權的出手次數保守一點以對
大家來看這一張圖表


最近的這三個月來除了6月中的7月期開倉後的大量逆價差外
前一波上漲產生的正價差大約都在50點內
而這個月7月期的逆價差從一開倉的160點開始都是維持大約120～160點的逆價差
但是除權息到今天，已經有數檔大型權值股已經除完息了
可是很特別的是這三天，從上週四開始
逆價差才開始收斂到-100附近
等於上週市場過度追空的逆價差被悄悄的吸收
而今天盤中甚至還有收斂到-40點附近
這邊開始形成「指數大跌，期貨小跌」在收斂逆價差
而一群暗地裡嗜血的法人就利用這些逆價差進行套利
利用期貨的急軋和急殺，忽大忽小的價差收斂玩掛一堆期貨的玩家
有經驗的資深交易者都知道
指數最難賺錢的月份落在7、8兩個月
而這中間會涵蓋6、7、8、9四個月份的期貨
而通常指數也會在7、8月份密集的除權息月份
容易出現視覺上盲點的「技術分析陷阱」
也就是你看到像今天7/11指數雖然大跌近百點
但是今天1301的台塑除權，其實不用跌
只要一開盤，指數就會減少30～40點
所以今天如果開盤看到的是指數跌-30～-40開出
基本上等於是以往的平盤開出
有些人會誤以為股票殺盤而開始賣股
尤其是又遇到如果美國前一晚大跌的情形的話
更容易有這樣的錯覺

因此除權息期間要注意的就是逆價差的移動
一般來說
台指期的逆價差配合權值股除權息後
應該進行有規律的「慢慢收斂價差」
而如果當重量權值股已經除權息
但是逆價差仍然放大，就要注意這不尋常的訊號
同時也要注意當看到逆價差放大或縮小也不要太過興奮
因為期貨是可以短時間盤中就進行價差的修正
沒有搞清楚這期間遊戲規則的人
如果是做期貨，更甚只是做選擇權的人
通常等不到總統選舉行情起跑
就會先在8月期結束之前掛點重傷或是提前包起來，畢業了

7月底還有權值股會進行除權息
大家要注意最近的盤勢是「跌真的，還是跌假的」
要把除權息的情況也加進到指數去做一個還原的動作
才不會被蒸發的指數造成技術面上的視覺盲點欺騙
造成做了錯誤的判斷
像今天的現貨日K線其實就應該要再加回去大約40點左右去進行判斷
這一點今天提出來跟大家分享一下


一點心得與大家分享之

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