交易者的E甸園

公平會日前發佈了2010年的調查資料
資料中顯示
目前全台的便利商店家數已超過9000家
密度更是高達0.26公里就有一家便利商店
而全年來客總數更是高達驚人的27億人次
要說便利商店的台灣王國的奇蹟也不為過

過去在便利商店沒有提供那麼多服務的情況之下
其實便利商店的角色等同於是社區的小型賣場
他的24小時經營模式打敗了傳統的柑仔店
他的方便則是讓人們願意多掏出一點錢來享受其便利性
我覺得整個便利商店的大躍進應該是從2010年開始
因為2010開始整個產業趨勢大家已經往所謂的雲端服務運算去
而原本就是屬於雲端終端的KISOK系統則開始展現其龐大的網上服務功能
所謂的KISOK系統就是終端互動機器
如：7-11的i-BON，全家的Fami，或是路邊中華電信某些可供上網的電話機
藉由觸控終端設備連上網路完成人機互動服務的機器都是KIOSK系統

隨著便利商店因為這些KIOSK機器的便利性產生後
加上各企業發展雲端服務
增加出許多附加的服務項目
最重要的幾項項目已經開始改變我們的生活
習慣在便利商店繳交換照費用和罰單的人，他懶得去監理站
習慣在便利商店繳交綜合所得稅的人，他懶得去國稅局
習慣在便利商店繳交水、電、瓦斯、電視等費用的人，他懶得去相關單位
這些便民的服務開始在便利商店出現之後
也成了台灣另類的企業奇蹟

我覺得便利商店現在最厲害的項目是「賣票」
以往便利商店只能賣一些演唱會或是一些展覽的票券
但是隨著雲端服務和KIOSK機器的升級以及便利商店與簽約的企業增加之後
現在的便利商店幾乎大大小小的票券都可以購買
從演唱會、展覽、門票、旅遊、運動到車票
我覺得2011年是整個便利商店在車票販售上最重要的一年
我個人其實經常南北搭車跑
趕時間時我坐高鐵，不趕時間時我坐客運
以前高鐵票只能在高鐵站買時真的很痛苦
因為買票的人真的么壽多，車站也超偏遠
但是自從便利商店也可以買高鐵票之後一整個就方便很多
買了方便，他就多收你10元手續費
你可以免除去現場排到死的窘境
但是2011年之前便利商店能賣的車票只有高鐵
客運和台鐵還是得在轉運站或各地車站購買
有經歷過的人都知道，特別是大學生
只要一放長假，鐵定擠死
人多到爆炸不講，連買個票都要弄上好久
可是2011年不一樣了
知名的客運公司如：國光、和欣、統聯、阿羅哈等票務都可以在便利商店解決
而最重要的台鐵現在也開放便利商店端點取票了
未來大家不用再擠在低效率的台鐵車站等待耗時的取票過程
各位不要忽略這客運龐大的購票商機
每年光是搭車轉運的人數以客運和台鐵為最大宗
這龐大的人次端點取票一個人收10元手續費
一年下來周轉量是很可觀的

還有
當網路購物開始發達之後
便利商店就成為了這些網路商家交貨最好的地點
一來可以節省物流成本（便利商店取物可以將客戶集中到單一定點取貨節省點對點物流成本）
二來在付款的機制上也變得多元、安全
這是很多沒有信用卡的客人（學生與未成年）最方便的購物方式
而這些網路交易也會藉由便利商店進行取貨的動作並收取手續費

簡單說
便利商店的雲端服務和其本身提供產品便利性
已經讓大家的生活習慣改變了
現在大家每到一個地方機會都會先下意識的找找便利商店在哪裡
特別是風景名勝地區
還有一些交通比較不方便的鄉下地方
都是便利商店滲透率那麼高的原因
而這些加值的服務就是未來便利商店設下的企業進入的高門檻和高障礙與制約性

說了這麼多便利商店的好處和發展跟本文的標題「穩定配息你還有其他選項」有啥關係
有，關係不小
講到股票的配股配息
首先大家一定會開始從中華電、中鋼、台積電.....等權值企業開始談起
這些都是好公司
但是各位有沒有想過
為什麼你投資股市挑這些公司來配股配息
很簡單，因為這些公司成長穩定
很多人將畢生的退休金投入之後就是希望可以藉由這些公司穩定的股利、股息來支付未來的生活支出
可是我們可以發現
真正配息穩定的公司在台灣其實只有電信業者辦的到
其他的公司如台積電和中鋼和其他企業的穩定性就來的差
為什麼
因為配息如果是為了足夠支付未來的生活費不能允許巨大的波動
那麼有景氣循環的企業絕對不是在配息的投資名單中
因為景氣差時配的股息就差，好的時候就多分一點
但是這前提是企業必須持續成長不能衰敗
台積電的成長來自於電子消費性產品的成長
中鋼來自於建築業和營造業鋼鐵的需求
只要景氣衰退，這些產業就會受到大幅的波動
配出來的股息就不好也不夠穩定
反倒是中華電信、台哥大等業者拔得頭籌
因為景氣好你要打電話
景氣不好你也要打電話
景氣好你要上網
景氣不好你更要上網
這現金流就非常穩定，配出來的股息就十分的「安全」

投資企業配息有一個很重要的重點
在於「重複性」
能夠創造最多重複性的商品服務
企業就會最穩定
像電信業靠的就是每個月不斷的重複打電話、收費，上網、收費這樣的循環
但是台積、中鋼這類行的股票就不能也沒有可以「被預測性」的「重複性」
去年台積業績可能靠的是IPAD2的單，明年可能是IPAD3
IPAD2到IPAD3的產品數量和消費者行為模式就沒有可預測性
也深受消費者因為景氣的狀況影響購物意願
中鋼就更不必說了
若沒有大興土木
哪來「大量」的鋼鐵需求

這樣相信大家就可以知道穩定配息最重要的就是所投資企業的「重複性」
能出現重複性且不容易被取代的企業
才是我們投資全部身家去賺取穩定配息的好公司
因為我們經不起任何一次失敗
因此我才在這一篇文章中去提到便利超商
而便利超商的龍頭又以2912的「統一超」市佔率和服務項目最多
當這些固定服務項目越多
使得客戶黏著度越高時
消費者的重複性就會一直出現
像票務業務就是一項指標性的服務
因為父母不再需要為了擔心孩子坐不到車而跑去遙遠的高鐵、臺鐵或客運公司買票
只需要在巷口的便利商店就可以完成了
我們看看過去幾年來統一超的股價成長曲線


我們可以看到便利商店在經過10幾年的經營
到現在大家高度依賴便利商店之後
整個統一超商的獲利曲線也慢慢的拉出來
而最近幾年的股息也越來越穩定

10年來每年幾乎都在3元以上
這樣的配息才叫「穩定」
而且觀察全台各地的7-11營業狀況比去看台積電的出貨狀況要簡單太多了
你也不用擔心7-11會倒
因為我很少聽到每天周轉大量現金的公司會倒的
會倒的
都是收票的
收現金壓貨然後開票1個月以上給廠商的
除非掏空，不然要倒的機會非常之小
我想如果你是長期投資人
不想要受到股價因為景氣的波動上下太劇烈的人
除了台積、中鋼之外
你想穩定配息的話
便利超商也會是其他不錯的選項之一


提供一些自己的心得和意見給大家做個參考


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