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這個標題必須要先講的前頭的
不是「期貨無法致富?」
而是「大多數」的人為何「無法靠期貨致富」
因為也有非常少數的人是靠期貨賺取非常大量的財富
但是那在整體市場當中佔的比例太小了

有沒有人去想過這個問題「為什麼期貨無法致富?」
可能很多人沒想過
因為看到有些人靠期貨賺取不少財富
以為自己也能成功
靠期貨交易能致富的,都是萬中選一
大多數人的問題
就是以為自己是那一個「萬中選一」

期貨是一個很特別的遊戲
是「零和遊戲」
也就是說你賺的錢,就是另一個人輸的錢
所以不可能有大量的人可以在期貨中賺到財富
因為一輸一贏就算是一半一半
贏的那一半所贏的就是輸的那一半
所以一開始這個遊戲的設計就不是讓眾多人數在這市場賺到錢的
因為最初期貨的發明,是用來「避險的」

另外一點
就是期貨的獲利
依照統計學來說
就是「隨機產生的」,有很強的「隨機性」
簡單來說
我常在部落格裡面講週KD的交叉
70%的機率當週KD金叉或死叉時會容易出現波段行情
但是如果你再進一步去研究期貨裡週KD波段出現大賺的紀錄
你會發現你賺到的波動是沒有可以預測的模型
換個說法
也就是
你這次賺400點和上次賺400點或下次賺400點
你不會知道這400點怎麼賺的
這樣一來下一次你再投入進行交易時
你的歷史交易經驗對你下一次的交易完全是沒有預測性和可複製性的
等於是又重新從一個新的波動中去猜可能出現的波動

也正因為這樣的強烈隨機性
導致每一次的交易脈絡其實是沒有辦法複製
每一次都是新的開始
因為每一次所處在新的交易都是承受不確定的高風險中
所以資金量就很難有效的投入放大
舉個例子來說
今年日圓出現大貶值
從7、80日圓一路貶到破百
或許你這一次賺到這個放空的波段事後你會知道是安倍晉三的量化寬鬆
但是下一次日圓的貶值又是其他的原因
這次投入資金賺到這個大波段時大賺
下次當資金放大時投入就不一定能遇到一樣那麼大的波動
所以我們就會發現到
期貨要賺到大錢是要靠機運遇到一次大行情
才有可能演出那種小錢翻身致富的故事

這就是為什麼我一直不在部落格上教學期貨或是聊太多期貨的東西
因為太少人能從這裡得到真正的成功
但是反觀股票就不一樣
好的公司其成長軌跡都是有跡可尋的
不管是波段的波動或是長期投資的波動
都可以利用以往的歷史經驗去複製
因為企業營收的成長、獲利的成長和產業的循環有的是可以被預測的
真正有獲利的公司其成長的軌跡都是可以具有「重複性」和「可複製性」的
股票可以從某些特定的狀態之下出現「可被預測」和「重複性的」高機率產生
更重要的是
期貨是贏家拿走輸家輸的
股票卻有權分享企業經營利潤的資本利得
沒有人從這投資中去掠奪另一個人的資金
股票輸錢輸的
是買進過多偏離本質價值的價格
就像一個普通版1萬多塊的LV包包
你硬是用了5萬多塊去買貴了偏離的價格
最後價格回到原有的價值時
你能說你因為買到了5萬的包包而說自己賠錢嗎?

就像我曾經分享過的1477聚陽
他從2003上市以來到2008年這中間
平均每年的EPS大概都在5元上下
以紡織類股我們一般給10倍本益比的情形之下
如果公司經營沒問題,也沒大成長
大概合理價值就在50~60塊附近
可是2008年遇到景氣不好,公司EPS剩下2塊多
我們只要確認公司不會倒
是因為景氣循環的影響才有這樣的經營績效時
我們只要在景氣差時用低於景氣好時越低的價格買到股票
等待景氣回溫又回到原本經營的水準
那麼這時候原本被低估的情形就會回到原有的水準
一旦景氣回溫
EPS就會再回到EPS5塊的價格
這樣一來一往之間
當你的取得的成本越低將來的獲利就越高
如果運氣夠好不但遇到景氣回溫
又遇上了公司的營運成長
這時候投資者就可以享受到既賺公司營運利潤的股利、股息
又可以賺到股價因為價值上漲而增加的獲利
這時候分享企業經營的利潤加上股票價差所取得的資本利得
才有可能讓各位致富
就像聚陽在2012年突破了原有的經營績效
不僅拉高了EPS也拉高了股價
當時景氣差時取得低成本的股票
就會出現大賺讓各位快速的累積財富

台灣不是真的有台灣巴菲特
只是S公他作對了一件事
就是長期持有大量鴻海的股份
經過了18年的公司企業成長利潤的共享加上股價因公司價值上升而出現大幅度的上升
才會產生大量的財富累積效果
如果不是靠配股配息
請問18年來波段操作鴻海
能有100倍的獲利嗎
最後的結果我想非常顯而易見的
港股的騰訊也是最好的例子
波段操作騰訊10年來也不會有100倍
但是從2003開始持有騰訊10年來的股價資本利得卻輕鬆出現100倍的獲利
這才是真正巴菲特賺大錢的秘訣

因此
利用股票累積財富才是正途
要利用期貨來累積財富算是一種偏門的賺法
因為當你從期貨賺到的財富再下進下一場交易中
你根本無從確認是否能在複製以前成功的機會再創造下一次的成功
但是股票卻可以利用大量投資成功賺錢公司的經驗一直在未來使用
並且隨著經驗的增加而出現更準確的投資
講個更白一點的
期貨放一年,能賺錢嗎?
但是股票放一年,至少成長中的公司一定會有股利、股息的發放
只要價格都不動一年
一個是不確定會不會賺錢或鐵定不會賺
一個是鐵定一定會有錢分,而且一定會賺
我想中間的最大差別
大家應該簡單就可以分辨的出來
這就是為什麼我不教期貨原因

因為沒有可以出現「重複性」的投資
絕對沒有辦法「長時間」累積到「大量財富」
期貨辦不到
但是股票卻可以
只要我們能避開可能具有強烈收縮的景氣衰退期
就有可能在景氣收縮尾端靠著大量投入取得低成本的價值型公司股票
一旦景氣止穩、甚至回溫
就可以穩定的一路累積財富
這也是為什麼我的部落格雖然不教期貨
但是我卻教大家判讀大盤
因為大盤表現的就是所有的公司的高低基期
我們只要能判讀大多數公司的高低基期
避開在高基期投資保有現金
並選擇好的企業在低基期進行投資
等待時間和複利的威力施展時
就能夠穩定且大量的累積財富

我常講一句話
當股市從2008年那樣的底部翻漲上來的時候
你根本就不用會技術分析
你只要確認是質優的公司
隨便隨機射兩支股號
大盤隨著景氣回溫翻漲個1、2000點
你的股票根本不用會技術分析
股價也會自動浮起來讓你賺錢到錢
這樣的過程毫無技術性可言也不用技術
所以金融操作靠股票才是真正能致富的正途
期貨永遠不可能是大多數人致富的途徑

希望今天分享的這些觀念
給一些還在期貨市場裡浮浮沈沈的投資人一些沈思
因為要靠期貨累積財富是一條險途
就連期貨交易傳奇可以在20多年前從400美金賺到2億美金的期貨王子RICHARD DENNIS都會陰溝裡翻船了
各位還覺得期貨是可以讓您「穩定長期致富」的工具嗎?我希望各位在這個部落格裡是可以學到一些正確的股票投資觀念和對於大趨勢的判斷
只要靠著經驗的累積和不斷的練習
這才是可以一直累積正確經驗值和穩定長期致富的路途
我希望各位在這裡可以學習吸收到的是這些東西
而不是把期貨交易當成您主要操作和真正想要致富的工具

我常舉一個例子
當你越熟悉股票會賺錢的某種特定模式
並等待時間帶來的威力
就好像你坐在允許算牌你也可以算的出獲勝機率大小的21點牌桌上
你才有一直長期贏的機會
而期貨就像等賭場裡的吃角子老虎或輪盤
你或許可以靠一點技術
但是你絕對不可能壓大拼翻身
因為期貨靠的是機運和超大波動
看看次貸風暴大賺的鮑爾森為何在2010年之後的績效就一直很爛
就是這個理由
如果期貨沒有機運+超大波動這兩大條件組合
有再好的技術也不可能靠期貨致富翻身
但是問題是「你怎麼知道超大波動哪時出現?」
如果你想通了這個問題
你就會知道
「為什麼期貨無法致富」的真正原因了!

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Evacarry

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evacarry 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(23) 人氣()


留言列表 (23)

發表留言
  • Lin Chun Chiu
  • E大直接點出期貨最大的不同在於「隨機性」比例高多!
    精闢!~ 一針見血!~
    真心想投入期貨的投資(機)者,
    要有面對「隨機性」的心理準備與認知...

    期貨贏家比例真的有夠少
    不能說沒有...但...
    寧願說沒有...真的沒有...
    避免太多人誤入火坑 ~ 哈哈 XD

    感謝E大分享觀念~ 太棒了!
  • jmekoda
  • E大 這篇文章說出關健了!!

    先提期貨天王 丹尼斯。
    現在用程式很方便了有人統計既使那個時代,
    按照他的系統進出,在單一品種績效超不怎麼樣到超爛!!
    但是他用啟始資金很大,採取非常多豐富的標地建倉,
    足以捕捉他想要符合他系統的大行情!!

    只關注台指真的很麻煩,既使這次依照結算價多方趨勢
    回測155點 七成建倉勝率反轉多頭,既使對OP統計了解的人
    這次低點區間有大量部位的人極少吧!!

    所以股票是個很重要的致富工具,原因無他 。
    上千只的品種 去挑強勢的100支,再從100支裡面
    挑選10到20只的口袋名單,再怎麼差的技術 也能挑到好股票的吧。
    不可能全部槓龜吧,再20只裡面 挑5只 到8只,獲利加碼足以補足
    其他股票的損失!!

    跟丹尼斯的多品種有異曲同工之妙,丹尼斯后來失敗是因為他的大量部位
    只操美指。

    所以多品種冊略,是巷啊內的秘密。

    不單是股票, 操期指也一樣,日本的 貴金屬的
    農產品的 多元化操做 ,貨幣的。
    几十種品種裡,挑出符合自已固定的系統操做。
    多品種能讓你帶來意外可喜的收獲!!

    多品種的概念不單指股票,不知其一其二的人。
    也沒關係,反正就是多看股票多關注盡量好的個股
    財富的績效 遠超只操做單一的期指來的快多了!!
  • 版主回覆:

    感謝您的留言
    看得出來閣下也是對期貨獲利關鍵有掌握到精髓的人
    期貨就是要多元化的組合
    海龜的教條裡就有說了
    不得同時擁有太多正相關的商品
    並且都有限制最大部位上限
    這樣才能平均分散風險和製造更多的正期望報酬
    就是因為不知道機會會出現在哪一個商品
    所以才需要監控那麼多商品
    才有當初海龜的試驗
    要是DENNIS是開始在現在的電腦時代
    我敢說他絕對不會再辦海龜培訓

    期貨要多元平均分散投資
    這對小資金的人來說更不容易達成
    所以單壓一種商品的失敗機率更高
    也是更不容易靠期貨致富的原因
    相反的股票就不會有這種問題
    傳達正確的觀念給這個部落格很多投資人知道
    是我覺得最重要的

    evacarry 於 2013/10/16 10:03 回覆

  • 悄悄話
  • 邵拉拉
  • 老師說的很對呀!期貨輸錢的速度真的是想都想不到的快…所以還是快跳出市場吧!
  • 哈哈哈
  • 謝謝E大的分享
  • kachang91
  • 感謝E大分享~
  • a603236
  • 現在很多指數期貨的專職操盤手都縮小週期至當沖了
    我想就如E大所言,它們都是為了規避期貨的高不規則性
    控制風險於當日,並用高頻機械式的操作

    但我想這樣的績效是很難賺到大錢的
    比較適合喜歡貼近盤面的人,
    追求的是超越上班族薪水的月績效

    這些人資金累積到一部份後
    還是會分配到其他商品
    做策略性的投資組合
  • 悄悄話
  • JLife59
  • 感恩E大分享!
    很棒的文章!
    可以救很多想一夜致富的人。
  • ching-chieh lin
  • 感謝E大分享心得~
    讓小弟重新複習不同市場操作的要點~

    無法認真了解操作商品的難度就進場
    等於是把自己暴露在戰火中
    更何況面對的是無法預測的短期市場 但長線還是有趨勢的市場
    今年的諾貝爾經濟學者的研究就是如此
    可以說最強的人的研究結果就是這樣
    那要挑戰的凡夫俗子 就請帶好鋼盔 並祝你進戰場幸運了

    運氣好 加倍奉還 運氣不好 10倍奉還
    心理層面不佳時更容易在期貨做錯誤決定與操作
    只有千錘百鍊的萬中選一 才能活下來並獲得生存者的獎賞
  • Bowen Cheng
  • 感謝E大的分享,以前對期貨有些幻想,現在知道還是乖乖投資股票~~
  • Evan
  • 大部分都是以趨勢為導向的系統,如果只單作一個商品,很容遇陷於隨機,因為大部分時間某個商品並無趨勢,所以隨機盤的機會高,但如果能找到趨勢即將展開的商品,不論是商品期貨或是股票,都能介入,這就是多商品的用途,一個趨勢系統打多商品策略。
    如果只單作一個商品,以程式交易來說,會盡量讓逆勢系統與順勢系統並存,讓整個系統的中性,才不會在隨機盤的時候順勢系統虧爆,趨勢的時候賺的不夠賠隨機盤,單一商品就需要多策略,盡量作到互補。所以策略的相關係數最好差越大越好,越不相關最好。
    應該說無法快速致富在只作單一商品,陷於隨機機會大。
  • Rich Way
  • 我只知道 如果連股票都沒辦法賺錢的人, 更別妄想從波動更大且有時間價值的零和遊戲賺錢,

    另外我也告誡自己, 不要去碰自己不熟悉的戰場,

    金融市場不是要證明自己多厲害, 而是要看到多少鈔票進你口袋,

    感謝e大的無私分享.
  • 林學勤
  • E大真的超棒!!心腸好又會賺錢!!讚
  • 悄悄話
  • 侑呈 謝
  • 哈哈 E大這篇早該要寫了!! 這篇要至頂啦 XD
    不過我知道你很久以前也有寫過相似的文章
    我也都跟我的新手朋友講,不要進來作期貨跟選擇權
  • 阿和
  • 這篇...怎麼說呢...
    以賺錢為目的的話,多研究一種投資方式也是需要的
    或許是期貨選擇權,或許是基金,或海外股票...

    或許是e大走得更遠,所以才更有體會
    我目前是股票能有獲利,開始有在碰期貨這塊
    績效不太好(畢竟統計上就是期貨賺錢的比股票少)
    有在考慮再繼續研究或賺股票的就好...
    (目前想到應該是用資金控管來調整)

    那避險觀念的期貨操作方式,可以請e大分享嗎?

    以前聽到是說,大概股票100萬資金一口期貨避險這樣
    不過也不能說因為股票買多,就要買期貨空單
    不然期貨波動的比股票大,大盤漲一下就把股票賺的錢在期貨空單還回去

    我認為買避險空單應該也有方法,例如位置(ex破某個支撐點)
    或有一些訊號(ex出貨日隔幾天沒站上之類)這樣

    先謝謝e大分享觀念
  • 版主回覆:

    一般除非是遇到大盤真的重挫
    或是部位太大避險來不及
    不然其實要用到期貨來避險的機會其實不高
    因為也有可能你的個股和期貨部位同時都賠錢
    比方你想避險,結果盤勢沒跌往上走,但你的股票賠錢
    所以一般我都是建議除非遇到重挫來不及或沒辦法處理手中部位(像跌停鎖死)
    那就需要期貨避險
    不然的話
    其實看個股的轉弱點(停損、停利點)只要一到
    就直接出場就可以
    不用再去煩惱要不要期貨避險的事情

    如果真的部位大到有避險的需求
    一般來說,期貨一口合約價值是是大概160幾萬
    一點200元
    假設大盤跌200點,你的股票全跌停鎖死
    那就是期貨200*200=賺4萬
    那你就要去計算多少的期貨獲利可以幫助你順利在個股跌停打開時保助你的獲利或止住你的風險
    在根據你的部位投入計算後的相對應口數做避險

    evacarry 於 2013/10/25 11:14 回覆

  • 悄悄話
  • 小偉
  • 感謝e大分享~~
    了解自己要的是什麼東西~~
  • Ju Ju
  • 有認識 只操作 國外期貨 年收 600萬...
    專門 外匯,貴金屬 的 一群人...
    因為20%是操作方法
    50%是資控
    30% 是行情
  • 版主回覆:

    這些人畢竟也是少數的萬中選一
    大家不要把標準拉太高
    找出適合自己的方式最重要
    別人賺多少錢其實跟我們的關係不大
    我們自己靠自己賺多少錢
    這事情就重要了
    「認識很多很會賺錢的朋友,不代表自己一定很會賺,那只是讓你有面子而已」
    這是一個前輩指教我的名言
    我也同時送給大家

    「靠自己爬起來的,才能夠站的久!」

    evacarry 於 2013/10/30 10:47 回覆

  • 阿和
  • 謝謝e大回答
    這樣看起來,還是股票好好研究透徹比較簡單
    至於股票的風險...大概就是控制資金比例,太投機跟成交張數太少的不要碰
    穩穩賺就好
  • 版主回覆:

    股市操作
    不是拼暴富
    更不要暴起暴落
    穩穩的細水長流累積財富
    才是最重要的

    evacarry 於 2013/10/30 10:54 回覆

  • 老房子
  • 感同身受~
  • CHONGDE740301
  • 請教E大,2011年PO了期貨這文章
    http://ppt.cc/Fw2OE
    文章提到"其實期貨的風險控制得當的話,基本上比股票還安全,而且比做股票還方便"
    不過2013年又看這文章,又好像"做股票比做期貨好"
    是因為一段時間成長後版主認為覺得還是做股票比較好?
    一點疑問
  • 版主回覆:

    期貨因為牽涉到的結算的問題
    加上很多人不一定能有效的使用期貨的槓桿
    所以後其才會跟大家說做股票比期貨風險小
    因為做期貨的人如果用的槓桿超過3倍
    基本上贏錢的人都是非常少數
    所以才會在部落格上要大家專注在股票投資就可以了

    evacarry 於 2015/10/22 16:44 回覆

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